逾五成ST公司预告扭亏
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随着年报披露正式展开，近期大量ST公司披露业绩预告。或许是由于沪深交易所在去年放宽了摘帽条件，不少ST股前仆后继地出现业绩报喜。据统计，目前已有62家ST公司发布业绩预告，其中33家公司在去年成功扭亏，占比达53.23%；而在2011年年报披露中，实现扭亏的ST公司仅有20家，占比为18.02%。
扭亏公司同比大增
和往年相比，今年ST公司披露年报及预报的积极性特别高。来自沪深交易所的数据显示，春节前A股共有66家公司公布年报，其中ST公司有20家，占比超过三成；而在2012年同期，披露年报的ST公司仅有3家。也就是说，ST公司披露年报的积极性同比大增近6倍。
在ST公司争报业绩背后是其业绩普遍都扭亏为盈。“风险警示”阵营首先披露年报的是ST传媒（000504），这也是今年深市主板的首份年报，公司2012年实现基本每股收益0.004元、净利润136.13万元。
自ST传媒开了一个好头之后，不少ST股前仆后继地出现业绩报喜。通过同花顺（300033）数据统计发现，截至昨日，两市共有62家ST公司披露业绩预告，其中33家公司在去年成功扭亏，占比达53.23%，另有14家公司预增，也就是说“预喜”公司达到了47家，占比达75.81%。而在2011年的年报披露中，宣布扭亏的ST公司仅有20家，再加上5家公司报喜，两项占比仅为18.02%和22.52%。
26家公司可能“脱帽”
在退市新*实施的背景下，ST公司对“摘帽”的急切心情可想而知。1月22日，ST博元（600656）作为沪市主板的第二家披露了年报，公司2012年实现净利润1824.18万元，并立即向上交所提出了“摘帽”申请。
据粗略统计，近日已有ST佳电、ST泰复（000409）、*ST国兴（000838）等多家公司申请“摘帽”。而目前可能“摘帽”的公司已有13家，分别为*ST赣能（000899）、ST河化（000953）、*ST鑫富（002019）、*ST索芙（000662）、*ST银河（000806）、*ST国兴、ST狮头（600539）、ST航投（600705）、ST德棉（002072）、*ST冠福（002102）、*ST大地（002200）、ST宝利来（000008）、*ST川化（000155）；可能“摘星”的公司也有13家，分别为*ST*海（600579）、*ST金顶（600678）、*ST星美（000892）、*ST华光（600076）、*ST锌电（002114）、*ST南纺（600250）、*ST国商（000056）、*ST东电（000585）、*ST园城（600766）、*ST四环（000605）、*ST甘化（000576）、*ST广夏（000557）和*ST嘉陵（600877）。
业绩改善带来的“摘星”、“脱帽”预期也催生了不少牛股。据统计，目前两市96只处于上市交易状态的ST股，截至昨日有86只今年累计收获正涨幅，其中*ST天成（600392）上涨了73.16%居首，在全部A股涨幅榜中也仅次于中航重机（600765）105.26%的涨幅。此外，ST泰复、ST传媒、*ST海龙（000677）、*ST锌电和ST迈亚（000971）等多家公司的累计涨幅也超过了30%。
两大因素催出好业绩
业绩好股价表现也好，但这样的ST板块却并没让分析人士放下心来。“ST板块历来都是每年一季度的市场热点，其中不乏公司主业恢复正常所带来的价值型投资机会，也有‘摘帽’所带来的交易性机会，更有潜在重大资产重组带来的涅槃重生性大涨机会。但相比市场100多家ST公司这个庞大的基数，真正能够彻底摆脱‘过去’的ST公司只是少数。要说今年超过半数的ST公司都有望成为‘凤凰’，不仅从经济环境和公司经营的角度来说不可能，而且从监管层打击垃圾股的决心来说也不相符。”申万投资顾问王超昨日接受信息时报采访时这样表示。
王超告诉，今年ST公司年报业绩看起来红火主要有两方面原因。一是沪深交易所在去年放宽了摘帽条件，上交所已不再把“扣除非经常性收益后净利为负”等作为“摘帽”的卡壳条件。根据最新规则，只要净利润和净资产为正、营业收入大于1000万元、财务报表无保留意见且不存在那些被交易所规定的其他风险警示行为，就很有希望被“摘帽”。二是“风险警示板”的威逼作用。对于沪市ST公司而言，如果今年没能成功“摘帽”，就要继续呆在“风险警示板”，面临更大的退市风险。
警惕ST公司“伪增长”
“从一些扭亏的ST公司业绩中可发现，大部分公司去年上半年的盈利并不理想，到了下半年运用各种财务手段才完成了扭亏，这就是我们经常说的‘伪增长’。”王超在接受采访时指出。
事实上，这种现象在已披露年报的ST公司中已初见端倪。如ST传媒，虽在去年实现了扭亏，归属于上市公司股东的净利润为136.14万元，同比增长104.55%；但细查公告不难看出，这是通过处置海南存续资产获得了一定收益而实现的，扣除非经常性收益后的净利润仍亏1191.7万元。*ST*海的情况也是如此，公司预计2012年扭亏为盈，实现净利润900万至1300万元，但其原因是去年12月收到3.7亿元搬迁补助金，并按有关规定计入2012年当期收益形成一定盈利。
中信建投在研报中表示，退市新机制对于目前的ST公司而言既是机会又是挑战，拥有安全边际的“摘帽”类公司组合包括*ST东碳（600691）、*ST天成、*ST漳电（000767）、ST宝龙（600988）、ST宏发（600885）、ST佳电、ST航投、ST泰复和ST宝利来。但其同时表示，虽然ST类公司在特定时段提供了不错的收益率，但仍要强调其巨大风险，一般投资者如果没有良好的风险控制能力不建议参与。
